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金融界网站4月5日讯 午后股指继续攀升，内盘商品涨跌互现，大多翻红。鸡蛋继续领涨，焦炭延续强势，再创新高，螺纹和铁矿跌幅缩小。化工板块依旧疲弱。截止收盘，IC主力涨3.43%，IF主力涨1.47%，IH主力涨0.73%，鸡蛋主力涨3.03%，橡胶主力涨2.63%，焦炭主力涨2.36%。跌幅方面，沥青主力跌3.63%，PTA主力跌2.77%，甲醇主力跌2.02%。
做空钢厂利润确定，等待企业开工配合
一季度，黑色带动周边工业品呈现大幅反弹，表现异常抢眼。铁矿石指数从去年12月290元低点反弹至440元高点，累计幅度高达50%。
2016年矿市全年增量大幅放缓，但其依然延续一季度收缩、二三季度放量的季节性规律。且3月以来的发货量已在明显回升，预计4月开始国内到港量将明显攀升。平衡表角度来看，二季度开始矿市供需将逐渐宽松。据统计局数据，1-2月全国粗钢产量负增长6%，国产矿产量负增长6%，1-2月铁矿石进口量累计同比增长6%。考虑2016年新增到中国外矿产量约5000万吨，对应年度进口增量在5%，假设月度进口增速维持5%。依次测算，4月份开始，矿市供应趋向宽松，矿价下行压力增加。
策略及操作建议
趋势上，短期钢市供应依然偏紧，成品材延续强势。供应潜在恢复和需求预期走弱压力下，矿价已在3月下旬提前开始下跌。钢强矿弱，钢厂利润持续扩大，钢厂复产虽持续低于预期，但绝不会缺席。二季度仍要密切监测钢厂开工情况，等待供应增量回升后的供需拐点。矿市方面虽开始走弱，但尚未看到钢市基本面配合，单边空头介入还需等待。
策略方面，随着近月合约临近交割，交割期跨期套利可以介入。中长期上，钢厂盘面利润做空较为确定，但时点仍需钢厂开工要素配合。
黑色策略来源华泰长城期货季报，投资策略仅供参考，不构成投资建议。