类似的案例还有长江产业基金联合汉德资本和人福医药收购美国医药细分行业龙头RiteDose公司，引进BFS（吹瓶-灌装-封口）技术在湖北落地。以及年销售额10.4亿元的楚天药业用11亿元收购德国老牌医药装备行业Romaco集团都表明，去国外收购优质资产，已经成为国内医疗器械企业技术突围、敲开海外市场大门的重要途径。
与国内并购相比，出海并购是一项更复杂的系统工程，深谙并购投资之道的复星显然做足了准备。复星医药斥资72亿元人民币收购印度药企Gland Pharma74%的股权，除了将其注射剂核心产品纳入麾下以嫁接完善自身的产品线，并利用印度仿制药市场扩大业务规模之外，另一个考量便是最终通过其进入欧美、日本等发达国家市场，因为Gland Pharma的产品早已远销欧美市场，拥有注册申报和销售能力。
不过，这一中国药企最大金额出海并购案并非一帆风顺。从2016年7月与Gland Pharma股东签订协议至2017年10月完成交割共历时1年多，其间二度延期，中印政治局势的紧张为其带来很大的不确定性。基于此，复星医药将原计划收购86.08%股权下调至75%以下以规避印度官方不获准风险，同时这一比例意味着复星医药无法掌控Gland Pharma的绝对控制权，印度方股东必须参与进来，不过这也减少了复星医药在印度这一陌生市场磨合的不确定性。
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机会涌动
从细分领域看，中药材及中成药领域以546.78亿元并购规模在所有细分领域排名第一。第二名是生物技术领域，其无论是金额和数量都超过化学制药领域。互联网医疗（包括医药电商）在并购金额上最小。
中药材和中成药领域爆发的并购潮离不开2016年8月《中医药发展“十三五”规划》的发布，其中明确鼓励发展中医药产业。另外，在今年限辅助用药、二级以下医疗机构不得使用等政策大背景下，一大批以中药注射剂为业绩支撑点的企业面临发展困境。2017年，多家中药企业均开始向中药饮片领域转型，这是他们的突围之道。
中国中药饮片企业数目多、行业集中度低，年销售额不足亿元的企业占据了70%的市场，亟待生产质量较高的大企业进行兼并整合。同时，中药材种植基地仍没有摆脱小、散、乱的局面，此时出手上游优质中药材种植和贸易领域的整合显然对把握战略地位至关重要，这也不难理解中药材和中成药并购潮的爆发。
生物技术领域虽没有并购大案出炉，但187例并购案的数量本身就说明其在资本市场的热度。对于曾靠单一产品内生增长起来的创新药企业而言，布局一系列研发管线的同时，运用资本力量进行外延伸展已是常见的打法。如贝达药业完成收购卡吉南100%的股权，后者从事小分子靶向新药CM082的研发。创新生物药无论是监管方向还是未来市场都逐渐明朗，这激发企业出手临床早期项目，如绿叶制药4.5亿元收购山东博安生物技术有限公司研发中的两个单克隆抗体产品，二者均处于临床早期阶段。
对于研发外包（CRO）行业，今年最引人注目的案例便是在同一时间，药明康德关联公司药明生物在港交所上市，而上海睿智化学研究有限公司被量子高科以23.8亿元收购100%的股权。今年5月，药明康德宣布收购上海辉源生物科技有限公司，后者提供一系列临床前药物研发服务，助力药明康德完善一体化研发服务平台。这其实也反映了我国CRO行业未来的整合趋势：数目最多、但大多数仅能提供注册申报等低技术密集型工作的中小型CRO最终将被并购；成立较早、已经建立起一套成熟深入的药物研发服务流程的大型CRO将运用资本的力量使业务更加集中和扩大。
药店并购是2017年另一个抢眼的舞台，区域主流连锁加入战团，掀起新一轮大规模并购。一心堂通过发行股票的方式募资15.2亿元，并以不超过6577万元购买成都同乐康桥大药房的39家门店资产及其存货，以此在四川市场跑马圈地。处方外流、分级诊疗等政策也促使医药工业通过药店并购掌控零售终端，如深圳海王集团出资6亿元与山东康诺盛世达成战略合作，广药白云山以8亿元购买一心堂6.925%的股权，用来实现自身发展“大零售”的战略布局。
并购市场风起云涌，产业资本也在与时俱进。根据徐晓阳的观察，投资机构本身也在转型，不再满足于做GP，而是通过投资企业参与并购，进而成为并购标的的股东，参与到公司的控股和运行中。而企业拿出一部分钱与资本对接，开辟专门的部门去寻找与自身相匹配的并购标的也越来越常见。这本身即说明了并购在资本市场的魅力：完成自身转型的同时，借助资本力量外延。但标的选择、战略眼光、整合能力等考验的就是并购操盘手的硬实力。
原标题：2017药企1600亿并购！扫货、扫货、扫货……
